리포트
한국IR협의회김선호▼이차전지 전극공정 장비(코터·롤프레스·슬리터)를 만드는 회사로, 한국 증시에서는 이차전지 장비주로 거래됩니다.
케이지에이는 배터리 셀을 만드는 첫 단계인 전극공정에 쓰는 장비를 설계하고 제작해 배터리 제조사와 소재사에 납품합니다. 핵심 제품은 활물질을 금속박에 바르고 말리는 코터, 코팅된 전극을 일정한 두께로 누르는 롤프레스, 전극을 원하는 폭으로 자르는 슬리터입니다. 고객의 배터리 종류와 생산 규모에 맞춰 연구개발용 소형 장비부터 파일럿, 양산 라인까지 맞춤형으로 공급하는 구조라 표준품 대량 판매가 아니라 개별 수주에 따라 매출이 발생합니다. 따라서 배터리 회사들이 공장을 새로 짓거나 증설할 때 장비 발주가 늘어나고, 증설이 멈추면 수주가 줄어드는 전형적인 수주 산업입니다. 보조 사업으로는 공조용 덕트를 자동으로 만드는 생산장비 사업을 함께 하고 있어 매출 일부가 건설·설비 쪽 수요와도 닿아 있습니다. 전고체 배터리용 전극 장비, 건식전극 공정 장비처럼 차세대 공정에 맞춘 장비 개발도 사업 영역으로 넓히고 있습니다.
전극공정 장비 시장에서 케이지에이는 코터·롤프레스·슬리터를 모두 다루는 풀라인업 사업자로 분류됩니다. 가장 직접적인 비교 대상은 같은 전 공정 라인업을 갖춘 피엔티이며, 롤프레스 국산화로 알려진 CIS, 물류장비에서 전극 장비로 영역을 넓힌 아바코도 국내 경쟁 그룹에 들어갑니다. 글로벌에서는 광범위한 배터리 장비 라인업을 가진 중국 선도지능이 경쟁자로 거론됩니다. 투자자는 케이지에이를 볼 때 절대 규모보다 어떤 공정 장비를 어떤 고객에게 공급하는지, 차세대 공정 대응에서 경쟁사 대비 어느 위치에 있는지를 비교하는 것이 유효합니다.
Q. 케이지에이는 뭐 하는 회사야?
배터리 셀을 만드는 첫 단계인 전극공정에 쓰는 장비를 제작해 배터리 제조사와 소재사에 파는 회사입니다. 코터로 전극을 코팅하고, 롤프레스로 누르고, 슬리터로 자르는 장비를 한 묶음으로 공급합니다. 표준품을 대량으로 파는 게 아니라 고객 라인에 맞춰 수주받아 만들기 때문에 배터리 공장 증설 흐름을 따라 매출이 움직입니다.
Q. 케이지에이 주가는 전고체 배터리와 무슨 관계야?
전고체 배터리는 전극을 만드는 공정 방식이 기존과 달라 거기에 맞는 새 장비가 필요합니다. 케이지에이는 전고체용 전극 장비와 건식전극 공정 장비를 개발 영역으로 두고 있어, 차세대 배터리가 양산으로 넘어갈수록 새로운 장비 수요가 생기는 구조입니다. 다만 매출로 잡히는 시점은 고객사의 양산 전환 일정에 달려 있어 개발 단계와 실제 발주 사이에 시차가 생깁니다.
Q. 어떤 테마와 같이 봐야 해?
기본은 이차전지 장비 테마로, 배터리 셀 제조사들의 증설 사이클과 함께 묶어서 봐야 합니다. 여기에 전고체·건식전극 같은 차세대 배터리 테마, 공조 덕트 자동화에서 비롯되는 산업 자동화 수요가 보조 축으로 붙습니다. 피엔티·CIS·아바코 같은 전극 장비 동종 기업의 수주 흐름을 함께 비교하면 업황 방향을 가늠하는 데 도움이 됩니다.
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이차전지 전극공정 장비(코터·롤프레스·슬리터)를 만드는 회사로, 한국 증시에서는 이차전지 장비주로 거래됩니다.
케이지에이는 배터리 셀을 만드는 첫 단계인 전극공정에 쓰는 장비를 설계하고 제작해 배터리 제조사와 소재사에 납품합니다. 핵심 제품은 활물질을 금속박에 바르고 말리는 코터, 코팅된 전극을 일정한 두께로 누르는 롤프레스, 전극을 원하는 폭으로 자르는 슬리터입니다. 고객의 배터리 종류와 생산 규모에 맞춰 연구개발용 소형 장비부터 파일럿, 양산 라인까지 맞춤형으로 공급하는 구조라 표준품 대량 판매가 아니라 개별 수주에 따라 매출이 발생합니다. 따라서 배터리 회사들이 공장을 새로 짓거나 증설할 때 장비 발주가 늘어나고, 증설이 멈추면 수주가 줄어드는 전형적인 수주 산업입니다. 보조 사업으로는 공조용 덕트를 자동으로 만드는 생산장비 사업을 함께 하고 있어 매출 일부가 건설·설비 쪽 수요와도 닿아 있습니다. 전고체 배터리용 전극 장비, 건식전극 공정 장비처럼 차세대 공정에 맞춘 장비 개발도 사업 영역으로 넓히고 있습니다.
전극공정 장비 시장에서 케이지에이는 코터·롤프레스·슬리터를 모두 다루는 풀라인업 사업자로 분류됩니다. 가장 직접적인 비교 대상은 같은 전 공정 라인업을 갖춘 피엔티이며, 롤프레스 국산화로 알려진 CIS, 물류장비에서 전극 장비로 영역을 넓힌 아바코도 국내 경쟁 그룹에 들어갑니다. 글로벌에서는 광범위한 배터리 장비 라인업을 가진 중국 선도지능이 경쟁자로 거론됩니다. 투자자는 케이지에이를 볼 때 절대 규모보다 어떤 공정 장비를 어떤 고객에게 공급하는지, 차세대 공정 대응에서 경쟁사 대비 어느 위치에 있는지를 비교하는 것이 유효합니다.
Q. 케이지에이는 뭐 하는 회사야?
배터리 셀을 만드는 첫 단계인 전극공정에 쓰는 장비를 제작해 배터리 제조사와 소재사에 파는 회사입니다. 코터로 전극을 코팅하고, 롤프레스로 누르고, 슬리터로 자르는 장비를 한 묶음으로 공급합니다. 표준품을 대량으로 파는 게 아니라 고객 라인에 맞춰 수주받아 만들기 때문에 배터리 공장 증설 흐름을 따라 매출이 움직입니다.
Q. 케이지에이 주가는 전고체 배터리와 무슨 관계야?
전고체 배터리는 전극을 만드는 공정 방식이 기존과 달라 거기에 맞는 새 장비가 필요합니다. 케이지에이는 전고체용 전극 장비와 건식전극 공정 장비를 개발 영역으로 두고 있어, 차세대 배터리가 양산으로 넘어갈수록 새로운 장비 수요가 생기는 구조입니다. 다만 매출로 잡히는 시점은 고객사의 양산 전환 일정에 달려 있어 개발 단계와 실제 발주 사이에 시차가 생깁니다.
Q. 어떤 테마와 같이 봐야 해?
기본은 이차전지 장비 테마로, 배터리 셀 제조사들의 증설 사이클과 함께 묶어서 봐야 합니다. 여기에 전고체·건식전극 같은 차세대 배터리 테마, 공조 덕트 자동화에서 비롯되는 산업 자동화 수요가 보조 축으로 붙습니다. 피엔티·CIS·아바코 같은 전극 장비 동종 기업의 수주 흐름을 함께 비교하면 업황 방향을 가늠하는 데 도움이 됩니다.
총 7건