코스닥 상장 전자부품 기업으로, 스마트폰 및 전자담배에 탑재되는 코인타입 진동모터를 제조하며 게임 퍼블리싱·XR 사업을 병행합니다.

사업 모델

링크드는 스마트폰과 전자담배에 탑재되는 코인타입 진동모터를 설계·제조하여 완성품 제조사에 납품하는 전자부품 B2B 사업을 주력으로 영위합니다. 진동모터는 스마트폰의 햅틱(진동 피드백) 기능과 전자담배의 진동 알림 구현에 필요한 부품으로, 국내 주요 스마트폰 제조사와 글로벌 전자담배 업체에 공급됩니다. 특허를 보유한 BLDC(브러시리스 직류) 코인타입 진동모터가 핵심 제품이며, 한국 본사 외에 중국·베트남에 생산 법인을 두어 원가 경쟁력을 확보합니다. 전신인 와이제이엠게임즈(YJM Games)로부터 이어받은 게임 퍼블리싱과 XR(VR·AR·MR) 콘텐츠 사업도 병행하며, 홈웨어 도소매 사업을 신규로 추진합니다.

주가가 움직이는 요인

• 스마트폰 출하량: 주요 고객사인 국내 대형 스마트폰 제조사의 플래그십·보급형 모델 출하 계획이 진동모터 발주량을 결정합니다.
• 전자담배 시장 수급: 글로벌 전자담배 수요 변화와 각국 규제 동향이 제2 고객군 매출에 직접 영향을 줍니다.
• 중국 업체 경쟁: 중국 스마트폰 제조사의 약진에 따른 국내 고객사의 시장 지위 변화, 그리고 중국 저가 부품 공급사의 가격 경쟁이 판가와 수주량에 동시에 영향을 줍니다.
• 신사업 모멘텀: 게임 타이틀 출시나 XR 콘텐츠 수주 공시가 단기 모멘텀 재료로 작용합니다.
• 지배구조·자금 조달: 전환사채(CB) 발행 이력이 있어 CB 전환 시점에 주식 희석 부담이 수급에 영향을 줍니다.

사업 부문과 관련 테마

• 진동모터 부문 (핵심): 스마트폰·IT부품 테마와 연결됩니다. 특허를 보유한 BLDC 코인타입 진동모터가 주력 제품으로, 고객사 발주 일정에 매출이 집중됩니다.
• 게임·콘텐츠 부문: 전신 YJM게임즈의 게임 퍼블리싱 사업을 계승합니다. 주주인 넷마블과의 관계로 인해 게임주 테마 수급 시 동반 흐름이 나타나기도 합니다.
• XR 부문: VR·AR·MR 콘텐츠 개발·사업을 추진하며 XR·메타버스 테마와 연결됩니다.
• 관련 위키: 스마트폰, 전자담배, 햅틱, 진동모터, 게임 퍼블리싱, XR, 넷마블

경쟁 위치와 비교 기업

진동모터 부품 시장에서는 삼성전기 같은 대형 전자부품사와 중국의 저비용 공급사들이 주요 경쟁 상대입니다. 링크드는 코스닥 소형주로, 특정 고객사와 제품군에 대한 의존도가 높은 구조입니다. 게임·XR 부문에서는 넷마블·카카오게임즈·스마일게이트 등 대형 게임사 대비 규모가 크게 작습니다. 전자부품·게임·XR을 동시에 영위하는 복합 구조로 인해 순수 부품사나 순수 게임사와 직접 비교하기 어려우며, 각 부문별 매출 비중 변화가 투자 성격을 결정합니다.

리스크와 체크포인트

• 리스크: 스마트폰 시장 성장 둔화 및 중국 경쟁사의 가격 압박, 전자담배 수요 감소와 규제 강화, 복수 사업 운영에 따른 자원 분산, 전환사채 발행에 따른 주식 희석 가능성, 지속적 영업손실 구조.
• 확인할 것: 주요 고객사(스마트폰·전자담배 제조사)의 발주 동향, 진동모터 판가 및 원재료(금속·자성체) 가격 변동, 신규 게임 타이틀 출시 및 XR 수주 관련 공시, CB 전환·유상증자 공시, 사업부문별 매출 비중 공시.

자주 묻는 질문

Q. 링크드는 뭐 하는 회사야?

스마트폰과 전자담배에 들어가는 코인타입 진동모터를 만들어 완성품 업체에 납품하는 전자부품 회사입니다. 원래 와이제이엠게임즈라는 게임 퍼블리싱 회사였다가 전자부품 제조를 주력으로 키우면서 사명을 링크드로 바꿨습니다. 게임 퍼블리싱과 XR 사업도 병행합니다. 투자자 입장에서는 스마트폰 부품 발주량과 전자담배 시장 수요 변화가 핵심 실적 변수입니다.

Q. 링크드 주가는 무엇에 민감해?

국내 대형 스마트폰 제조사의 출하 계획과 전자담배 업체의 발주 변화에 가장 민감합니다. 중국 스마트폰 제조사의 약진이 국내 고객사의 시장 지위를 약화시키면 부품 발주가 줄어드는 간접 경로도 있습니다. 신사업(게임·XR) 관련 계약 공시나 CB·증자 관련 공시도 단기 수급에 영향을 줍니다.

Q. 게임회사인가요, 부품회사인가요?

원래 YJM게임즈라는 게임 퍼블리싱 회사였으나 진동모터 제조 사업을 키우면서 복합 구조가 됐습니다. 어느 사업이 실적을 주도하는지는 사업부문별 매출 비중 공시를 통해 확인해야 합니다. 두 사업의 경기 사이클이 다르기 때문에, 부품 수요 감소 시기에 게임·XR 사업이 보완재 역할을 하는지 여부가 투자 포인트가 될 수 있습니다.

Q. 넷마블이 주주인데 관련이 있나요?

넷마블이 링크드 지분을 보유한 주주로, 전신인 YJM게임즈 시절 게임 사업 협력 관계에서 비롯된 것으로 알려져 있습니다. 구체적 협업 구조나 수주 경로는 공시를 통해 확인해야 합니다. 넷마블 관련 이슈 발생 시 게임주 테마 수급에 동반 반응이 나타날 수 있습니다.

Q. 진동모터란 어떤 부품이고 투자자가 왜 봐야 해?

진동모터는 스마트폰의 진동 알림(햅틱 피드백)과 전자담배의 알림 기능을 구현하는 핵심 부품으로, 코인타입은 얇은 디자인에 맞춰 납작한 원형으로 설계됩니다. 링크드 매출의 상당 부분이 이 부품에서 발생하므로, 주요 고객사인 스마트폰 제조사의 신모델 출시 일정과 전자담배 수요 동향이 선행 지표가 됩니다. 금속·자성체 원재료 가격 상승은 마진을 직접 압박하므로 원자재 가격 추이도 함께 확인해야 합니다.