사건
▼대성홀딩스(016710)는 대구·경북 권역 도시가스 사업을 핵심으로 하는 대성그룹 김영훈 회장 계열의 지주회사로, 한국 증시에서는 도시가스·에너지 유틸리티 업종으로 분류됩니다.
대성홀딩스는 직접 제품을 판매하는 사업회사가 아니라, 자회사 지분을 보유하고 그룹 전체의 전략·관리를 담당하는 지주회사입니다. 주된 수익은 자회사로부터 받는 배당금과 브랜드 사용료, 그리고 IT사업부의 그룹 내 전산 서비스 수입으로 이뤄집니다.
연결 매출의 대부분은 자회사 대성에너지가 담당하는 도시가스 사업에서 발생합니다. 대성에너지는 대구광역시와 경산시, 고령군, 칠곡군 일부 지역에 도시가스를 독점 공급합니다. 또 다른 자회사인 대성청정에너지는 경상북도 북부의 안동시, 영주시, 예천군, 의성군, 군위군, 봉화군 권역에 도시가스를 공급합니다. 도시가스는 정부가 공급권역을 지정하는 지역 독점 사업이라 같은 지역 내 경쟁사가 없는 대신, 소매공급비용(공급마진)을 산업통상자원부와 지자체가 정기적으로 산정해 마진폭이 규제됩니다.
도시가스 외에도 자회사들을 통해 천연가스(CNG)·수소 충전소 운영, 열병합발전(CES), 매립가스자원화(LFG), 폐기물에너지화(SRF), 태양광 등 신재생·환경에너지 사업을 영위합니다. 이 외에 출판·포털 콘텐츠((주)대성, 코리아닷컴커뮤니케이션즈), 벤처캐피탈(대성창업투자) 등 비에너지 자회사도 보유하고 있습니다.
도시가스는 권역별로 사업자가 정해진 지역 독점 구조이기 때문에 직접적인 가격 경쟁자는 없고, 권역이 다른 도시가스 회사들이 사업 모델·규제 환경을 공유하는 비교 대상이 됩니다. 국내에서는 서울도시가스, 삼천리, 경동도시가스, 인천도시가스가 대표적인 동종업계 비교 기업입니다.
같은 대성그룹에서 분리된 형제 계열 회사로 대성산업(김영대 회장 계열), 서울도시가스(김영민 회장 계열)가 있지만, 사업적으로 완전히 독립된 회사라 단순히 사명이 같은 동종업계로 보는 편이 적절합니다.
대성홀딩스 자체는 지주회사이므로, 실적과 가치 평가 측면에서는 다른 도시가스 지주사 또는 자회사 지분가치 합(NAV) 기반 평가 방식이 함께 사용됩니다.
Q. 대성홀딩스는 뭐 하는 회사야?
대성홀딩스는 대성그룹 김영훈 회장 계열의 지주회사로, 직접 제품을 팔기보다 자회사 지분을 보유하고 그룹 전략을 총괄합니다. 연결 매출의 대부분은 자회사 대성에너지·대성청정에너지가 영위하는 대구·경북 지역 도시가스 사업에서 발생하며, 모회사는 자회사 배당금과 브랜드 사용료, IT사업부 수입으로 운영됩니다. 투자자 입장에서는 도시가스 판매량과 소매공급비용, 자회사 배당정책을 함께 봐야 합니다.
Q. 대성홀딩스 주가는 무엇에 민감해?
크게 네 가지에 민감합니다. 첫째, 도시가스 소매공급비용 조정과 천연가스 도매요금 변동입니다. 두 가격이 시차를 두고 움직이면서 자회사 마진이 결정됩니다. 둘째, 동절기 기온입니다. 한파가 강할수록 가정용 판매량이 늘어 자회사 매출이 증가합니다. 셋째, 자회사 대성에너지의 실적·배당 결정입니다. 지주회사 캐시플로우의 핵심이라 자회사 실적 공시가 모회사 가치 평가에 직접 반영됩니다. 넷째, 정부의 수소·신재생·환경에너지 정책 방향이 자회사 신사업 가치에 영향을 줍니다.
Q. 도시가스 회사인데 왜 지주회사 형태야?
대성홀딩스는 1983년 대구도시가스로 출범해 오랫동안 직접 도시가스 사업을 했지만, 2009년 도시가스 사업부문을 물적분할해 대성에너지로 분리하고 본체는 지주회사로 전환했습니다. 자회사별로 책임 경영을 명확히 하고 신사업(환경에너지·수소·신재생) 분야로 자회사를 늘리기 위한 구조 개편이었습니다. 그래서 사업 실체는 자회사들에 있고, 모회사는 지분 관리와 그룹 전략을 맡는 형태가 되었습니다.
Q. 어떤 테마와 같이 봐야 해?
기본은 도시가스·에너지 유틸리티 테마이며, 한국가스공사 도매요금과 천연가스 가격이 핵심 변수로 묶여 움직입니다. 자회사들이 영위하는 신사업을 고려하면 수소경제, 신재생에너지, 폐기물에너지(매립가스 자원화) 테마와도 연결됩니다. 비교 종목군으로는 서울도시가스, 삼천리, 경동도시가스, 인천도시가스 등 다른 권역 도시가스 회사들을 함께 보면 사업 환경과 규제 영향을 가늠하기 쉽습니다.
Q. 다른 '대성' 회사들과는 무슨 관계야?
대성그룹은 2001년 창업주 김수근 명예회장 별세 이후 세 아들에게 분할되었습니다. 장남 김영대 회장은 대성산업, 차남 김영민 회장은 서울도시가스(SCG), 삼남 김영훈 회장은 대성홀딩스(구 대구도시가스)를 각각 맡았습니다. 세 계열은 사업·재무적으로 완전히 독립된 별개 회사이며, 'DAESUNG' 상호를 둘러싼 법적 분쟁도 있었습니다. 따라서 대성산업, 서울도시가스의 실적·주가가 대성홀딩스에 직접 영향을 주지는 않지만, 도시가스 산업 전반의 흐름을 비교할 때 참고할 수는 있습니다.
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대성홀딩스(016710)는 대구·경북 권역 도시가스 사업을 핵심으로 하는 대성그룹 김영훈 회장 계열의 지주회사로, 한국 증시에서는 도시가스·에너지 유틸리티 업종으로 분류됩니다.
대성홀딩스는 직접 제품을 판매하는 사업회사가 아니라, 자회사 지분을 보유하고 그룹 전체의 전략·관리를 담당하는 지주회사입니다. 주된 수익은 자회사로부터 받는 배당금과 브랜드 사용료, 그리고 IT사업부의 그룹 내 전산 서비스 수입으로 이뤄집니다.
연결 매출의 대부분은 자회사 대성에너지가 담당하는 도시가스 사업에서 발생합니다. 대성에너지는 대구광역시와 경산시, 고령군, 칠곡군 일부 지역에 도시가스를 독점 공급합니다. 또 다른 자회사인 대성청정에너지는 경상북도 북부의 안동시, 영주시, 예천군, 의성군, 군위군, 봉화군 권역에 도시가스를 공급합니다. 도시가스는 정부가 공급권역을 지정하는 지역 독점 사업이라 같은 지역 내 경쟁사가 없는 대신, 소매공급비용(공급마진)을 산업통상자원부와 지자체가 정기적으로 산정해 마진폭이 규제됩니다.
도시가스 외에도 자회사들을 통해 천연가스(CNG)·수소 충전소 운영, 열병합발전(CES), 매립가스자원화(LFG), 폐기물에너지화(SRF), 태양광 등 신재생·환경에너지 사업을 영위합니다. 이 외에 출판·포털 콘텐츠((주)대성, 코리아닷컴커뮤니케이션즈), 벤처캐피탈(대성창업투자) 등 비에너지 자회사도 보유하고 있습니다.
도시가스는 권역별로 사업자가 정해진 지역 독점 구조이기 때문에 직접적인 가격 경쟁자는 없고, 권역이 다른 도시가스 회사들이 사업 모델·규제 환경을 공유하는 비교 대상이 됩니다. 국내에서는 서울도시가스, 삼천리, 경동도시가스, 인천도시가스가 대표적인 동종업계 비교 기업입니다.
같은 대성그룹에서 분리된 형제 계열 회사로 대성산업(김영대 회장 계열), 서울도시가스(김영민 회장 계열)가 있지만, 사업적으로 완전히 독립된 회사라 단순히 사명이 같은 동종업계로 보는 편이 적절합니다.
대성홀딩스 자체는 지주회사이므로, 실적과 가치 평가 측면에서는 다른 도시가스 지주사 또는 자회사 지분가치 합(NAV) 기반 평가 방식이 함께 사용됩니다.
Q. 대성홀딩스는 뭐 하는 회사야?
대성홀딩스는 대성그룹 김영훈 회장 계열의 지주회사로, 직접 제품을 팔기보다 자회사 지분을 보유하고 그룹 전략을 총괄합니다. 연결 매출의 대부분은 자회사 대성에너지·대성청정에너지가 영위하는 대구·경북 지역 도시가스 사업에서 발생하며, 모회사는 자회사 배당금과 브랜드 사용료, IT사업부 수입으로 운영됩니다. 투자자 입장에서는 도시가스 판매량과 소매공급비용, 자회사 배당정책을 함께 봐야 합니다.
Q. 대성홀딩스 주가는 무엇에 민감해?
크게 네 가지에 민감합니다. 첫째, 도시가스 소매공급비용 조정과 천연가스 도매요금 변동입니다. 두 가격이 시차를 두고 움직이면서 자회사 마진이 결정됩니다. 둘째, 동절기 기온입니다. 한파가 강할수록 가정용 판매량이 늘어 자회사 매출이 증가합니다. 셋째, 자회사 대성에너지의 실적·배당 결정입니다. 지주회사 캐시플로우의 핵심이라 자회사 실적 공시가 모회사 가치 평가에 직접 반영됩니다. 넷째, 정부의 수소·신재생·환경에너지 정책 방향이 자회사 신사업 가치에 영향을 줍니다.
Q. 도시가스 회사인데 왜 지주회사 형태야?
대성홀딩스는 1983년 대구도시가스로 출범해 오랫동안 직접 도시가스 사업을 했지만, 2009년 도시가스 사업부문을 물적분할해 대성에너지로 분리하고 본체는 지주회사로 전환했습니다. 자회사별로 책임 경영을 명확히 하고 신사업(환경에너지·수소·신재생) 분야로 자회사를 늘리기 위한 구조 개편이었습니다. 그래서 사업 실체는 자회사들에 있고, 모회사는 지분 관리와 그룹 전략을 맡는 형태가 되었습니다.
Q. 어떤 테마와 같이 봐야 해?
기본은 도시가스·에너지 유틸리티 테마이며, 한국가스공사 도매요금과 천연가스 가격이 핵심 변수로 묶여 움직입니다. 자회사들이 영위하는 신사업을 고려하면 수소경제, 신재생에너지, 폐기물에너지(매립가스 자원화) 테마와도 연결됩니다. 비교 종목군으로는 서울도시가스, 삼천리, 경동도시가스, 인천도시가스 등 다른 권역 도시가스 회사들을 함께 보면 사업 환경과 규제 영향을 가늠하기 쉽습니다.
Q. 다른 '대성' 회사들과는 무슨 관계야?
대성그룹은 2001년 창업주 김수근 명예회장 별세 이후 세 아들에게 분할되었습니다. 장남 김영대 회장은 대성산업, 차남 김영민 회장은 서울도시가스(SCG), 삼남 김영훈 회장은 대성홀딩스(구 대구도시가스)를 각각 맡았습니다. 세 계열은 사업·재무적으로 완전히 독립된 별개 회사이며, 'DAESUNG' 상호를 둘러싼 법적 분쟁도 있었습니다. 따라서 대성산업, 서울도시가스의 실적·주가가 대성홀딩스에 직접 영향을 주지는 않지만, 도시가스 산업 전반의 흐름을 비교할 때 참고할 수는 있습니다.
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